大钢厂涨价潮来了。

宝钢股份（600019）11日发布6月国内期货价格调整通知，部分碳钢厚板、热轧、酸洗、取向电工钢产品价格将上调，调价幅度在100-250元/吨。

　　此外，上证报记者11日还从多方获悉，沙钢5月中旬螺纹钢价格将上调70元/吨、盘螺上调150元/吨、高线上调200元/吨。

　　请注意，这是5月以来沙钢第二次调价了。

　　武汉钢铁有限公司近日也发布了6月份国内期货销售价格调整通知，上调线材、型材、热轧等产品价格，上调幅度为50元／吨—150元／吨不等。

　　消息面，利好钢价的消息也不断袭来。

　　为应对即将出现的污染天气，唐山市政府下发通知，决定自5月11日0时至5月14日12时采取应急减排措施。其中钢铁行业在执行非采暖季错峰生产要求的前提下，5月11日、12日、14日0时-12时路北、丰南、丰润、古冶、开平区、滦县钢铁企业烧结机全部停产，其他时段烧结机限产50%；其他区域钢铁企业全时段烧结限产50%。

黑色系商品走强

　　受上述消息提振，11日的商品期货市场，黑色系板块全线飘红，表现强势。截至日盘收盘，各主力合约中，焦炭上涨3.61%，螺纹上涨2.28%，铁矿上涨2.77%，热卷上涨2.06%，郑煤和焦煤分别上涨2.21%和2.02%。

　　A股市场，在大盘走势疲软的大环境下，钢铁板块仍有不错表现。截至收盘，申万钢铁指数上涨0.19%。新钢股份（600782）上涨2.24%，韶钢松山（000717）上涨1.7%，三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）、华菱钢铁（000932）涨幅都超过1%，宝钢股份上涨0.9%。

钢市或将淡季不淡

　　受访的行业人士普遍对记者表示，目前钢材社会库存去化速率仍维持在一个可喜水平，且高于往年同期表现。结合宏观预期改善，五六月份钢市淡季不淡可能性较大。

　　据“我的钢铁网”监测，5月11日当周，钢材社会库存量1270.2万吨，周环比下降5.8%。样本钢厂库存量480.3万吨，周环比增长0.6%，结束连续7周下滑。

　　此外，“我的钢铁网”11日调研的163家钢厂高炉开工率69.89%，环比增长0.97%，产能利用率为78.62%，环比增1.78%。

　　西本新干线首席研究员邱跃成认为，当前现货供需层面是阶段性改善的，这体现在近几周超预期的成交及降库上。

　　近期武安、徐州以及江苏其他地区遭遇严格环保限产，生态环境部约谈邯郸、阳泉、晋城三市政府主要负责人，均显示今年国家在环保、安全检查方面的力度不会放松。随着市场库存的消化以及宏观政策层面的偏宽松，短期国内钢价仍有望震荡偏强。

　　他说，当前市场处于供需最好的阶段，4月至5月份钢厂检修及出口安排都比去年同期明显增多，5月份中旬前现货市场不会出现太大压力。

　　也有分析师认为，由于本周钢材现货市场成交有所下滑，钢厂产量继续小幅扩产，钢材库存去化速度有放缓迹象，市场有调整压力。

券商观点

中信钢铁研究团队：

　　相比一周前，市场短期的压力在增强，但是压力之后是希望，其中一个希望来自于社会库存去化的速率，库存的超预期去化将支撑现货强势。

　　此外，从钢厂库存变化看，仍然可喜，因为根据历史均值来看，往往5月上旬的重点钢厂库存累积为58万吨左右(中钢协口径)，对比“我的钢铁网”口径，折算过去，钢厂库存的累积也是明显低于预期的。

　　再次，从整个市场供需来看，错配还在持续，5月、6月份的淡季不淡现象仍然是钢铁价格的基石，结合宏观预期的改善，经济需求的些许刺激，4月份出现的错配还没结束。总之，社会库存和钢厂库存数据，再结合供需错配，三大因素将支持钢价上涨。

招商钢铁研究团队：

　　供应方面，由于采暖季限产，加上5月至6月份新一轮的环保督查，供给大幅受限。

　　需求方面，5月下旬需求会维持比较强的水平，6月份是淡季，但市场也不会特别淡。我们跟踪的高频数据显示，今年需求情况非常好，截至上周，我们监测的237家钢贸商平均周成交量约为23.9万吨，达到历史最高，比去年同期增长5%；上海线螺终端成交量4万多吨，同比增长6.1%。

　　我们认为，2018年钢铁业全年利润同比增长20%至30%的概率非常大。基于PE、吨钢市值指标，考虑上市公司的业绩兑现的结构、资本运作以及品种，目前我们比较看好柳钢、华菱、马钢、宝钢、韶钢、南钢等股票。

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